「建设银行银行」牧原股份回复问询函：货币资金充足 整体流动性风险可控

今天(5月31日)晚间，牧原股份披露了2021年年报问询函的回复。之前的问询函中，牧原股份被交易所问及生猪价格走势对运营成绩影响、是否存在流动性危险等多个问题。

关于流动性危险的问题，牧原股份着重，公司运营性现金流稳健，运营现金流入可以满意公司日常营运资金需求；公司持有的货币资金及取得的银行授信较为足够，具有较强的融资才能及财物变现才能，可以掩盖短长时刻偿债需求，公司全体流动性危险可控。

出栏量添加因而前母猪数量扩产

(资料图片仅供参考)

5月18日，市值逾2000亿的猪企牧原股份收到2021年年报问询函。今天晚间，牧原股份对被问询问题进行了回复。

年报问询函首要触及问题，包含在财物负债率同比添加情况下，牧原股份是否存在流动性危险，生猪价格走低情况下加大出栏量的详细考量，阐明公司屠宰、肉食事务在陈述期内的运营情况，存货计提贬价预备，固定财物增速过快等。

详细来看，公司上一年财物负债率为61.30%，同比添加15.21个百分点。陈述期内运营活动发生的现金流量净额同比削减29.72%，筹资活动发生的现金流量净额同比削减45.76%，出资活动发生的现金流量净额为-359.68亿元。公司被要求阐明是否存在流动性危险。

牧原股份回复表明，公司到陈述期末的营运资金需求约为14.23亿元。陈述期末，公司的货币资金余额为121.98亿元，可以掩盖营运资金需求。

现在，牧原股份首要产品生猪的出售收款选用“钱货两清”形式，且公司存货首要为耗费性生物财物及原材料等。回复函中，牧原股份表明相应财物变现才能较强，出产性生物财物必要时可作为公司短期偿债的资金来源。到2021年12月31日，公司总财物为1772.66亿元，货币资金余额、耗费性生物财物与原粮等饲料原材料的变现价值可以掩盖有息负债规划。

牧原股份着重，公司运营性现金流稳健，运营现金流入可以满意公司日常营运资金需求；公司持有的货币资金及取得的银行授信较为足够，具有较强的融资才能及财物变现才能，可以掩盖短长时刻偿债需求，公司全体流动性危险可控。

别的依据之前公告，牧原股份申请向控股股东告贷额度不超越100亿元，有效期3年。牧原股份表明，控股股东的资金支撑可缓解公司的短期资金压力，下降公司在职业周期底部的财政危险。

上一年处于猪周期底部，价格低迷之际，牧原股份生猪出栏量不降反增。

牧原股份解说称，这是由2020年能繁母猪数量快速添加的原因。因为生猪成长周期，正常情况下从能繁母猪配种至对应的育肥猪出栏需求10~11个月的时刻，因而当期生猪出栏量取决于前期能繁母猪数量与出产规划，当期生猪市场价格变化无法影响当期生猪出栏量。公司2021年第四季度生猪出栏量快速添加是2020年度第三、四季度公司能繁母猪数量快速添加的成果表现。公司2022年生猪出栏量比较2021年添加与公司前期能繁母猪数量添加、运营规划提高是相匹配的。

别的，牧原股份表明，生猪市场价格较低时生猪出栏量添加，对公司短期内盈余情况会发生必定影响，但一起有助于添加运营性现金流流入，加强公司在职业周期底部的流动性办理。

需求留意的是，牧原股份在回复函中判断了未来猪市预期，估计2022年下半年生猪市场价格将有所好转，公司现金流情况也会继续优化改进。

本年二季度饲养彻底本钱呈下降趋势

值得留意的是，牧原股份在回复中介绍了生物性财物、存货等的盘点审计进程。牧原股份表明，2021年底，公司对存货进行了全面盘点，存货盘点账实相符。其间实践盘点生猪3538.18万头，总存栏数量3535.10万头，盘点份额100%。

年审会计师核对程序包含对存货进行监盘，查看耗费性生物财物、原材料、库存商品的数量及情况等。

而在固定财物一栏，上一年底，公司固定财物账面净值995.51亿元，房子、构筑物的账面净值为726.99亿元。牧原股份表明，公司的固定财物首要为房子、构筑物及机器设备等，均系公司正常的出产运营所需。公司运营情况及财政情况良好，各项固定财物均处于正常的出产运用中，固定财物处置或作废首要是因为公司为了进一步优化饲养功率、提高生物安全防控水平而进行的智能化晋级改造，不属于技能陈腐或无法运用的固定财物，相关处置与作废均已依照企业会计准则进行账务处理，不存在显着的减值痕迹，故公司未计提减值预备合理。

《每日经济新闻》记者留意到，别的一个重视点在本钱，上一年牧原股份经营总本钱高达729亿元。公司表明，公司主营事务本钱中小麦、玉米和豆粕等饲料原材料本钱占公司经营本钱的份额在55%~60%。2021年下半年以来，小麦、玉米、豆粕等首要饲料原料市场价格呈继续上涨趋势，公司首要原材料的均匀收购价格上涨较为显着，2019年至2021年小麦、玉米、豆粕等首要饲料原料均匀收购价格为2087.37元/吨、2174.05元/吨和2544.10元/吨，均匀收购价格上涨较为显着。不过2022年二季度以来，公司饲养彻底本钱出现下降趋势。

别的在年报中，牧原股份表明在生猪饲养主产区配套建造屠宰产能。陈述期内，公司交易事务，屠宰、肉食事务，其他事务完成的经营收入别离为40.48亿元、54.18亿元和1.19亿元，别离同比添加205.72%、771.95%和523.57%。

2021年屠宰肉食事务收入较2020年添加771.95%，同比添加幅度较大首要因为2020年10月份公司第一家屠宰厂内乡屠宰厂开端实践运营。其在回复函里说到，公司铁岭、奈曼等6家屠宰厂于2021年底至2022年头连续投产运营，估计2022年公司屠宰肉食板块事务收入同比快速添加的趋势将继续，未来公司将继续在饲养产能密布区域建造屠宰产能，完成饲养产能与屠宰产能的匹配。牧原股份说到下流范畴的延伸，比方加强出售络布局，深耕农贸批发、连锁餐饮、商超、食物加工厂和新零售等途径，加大与途径头部企业的协作。

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